4月21日，中国保险行业协会（人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会）公布普通型人身保险产品预定利率最新一季度的研究值为2.13 %。

预定利率决定保险定价，影响长期保险的价格。利率越高，消费者的保费越低，反之利率越低，消费者的保费越贵。所以，不少从业者和消费者都紧盯这一指标，毕竟预定利率是伴随整个保单全周期，一经投保就锁定了。

大家对这次的数据还是挺敏感的，因为它即将预备着触发未来新一轮的利率下调。具体来说：

1.保险预定利率什么时候下调？

目前保险预定利率采用依据《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》（以下简称“通知”）中的规定，以前聊过这个调节机制的影响：保险预定利率调整机制，文件来了！划几个重点

套用这次就是，连续2个季度当前的预定利率偏离研究值0.25%以上才涉及产品调整，目前研究值2.13%，预定利率最高值2.50%，偏离了0.37%，累计了一个季度。

如果下个季度公布的研究值继续偏离0.25%以上，也就是公布的研究值低于2.25%，就要触发利率下调。当然，如果回升到2.25%以上，就不会触发。

所以，最坏的打算，7月份开始预定利率下调，触发后，还有2个月产品切换的过渡周期。今年下半年就看不见2.50%预定利率的固收型产品了。

2.下调到多少？

依据《通知》中“（一）预定利率最高值取0.25%的整数倍”。

预定利率如果触发下调，个人认为2.25%或2.0%两个数值都有可能。

如果下个季度的研究值回升，但仍低于2.25%，则预定利率最高值有可能调到2.25%，如果研究值进一步下降或者一步到位减少监管难度，2.0%的可能性也不小。

还有传言，不少保险公司已经开始采用2.0%报备的新产品了。

3.分红险、万能险有影响吗？

也有影响。

《通知》中还规定“（三）要按照一定差值，合理调整分红险人身保险和万能型人身保险预定利率最高值”。比如普通型降到2.0%，分红险保底继续保持2.0%显然不合适也不合理。可以参考现在的差值，普通型-分红险=0.5%，普通型-万能型=1.0%。如果普通型降到2.0%，分红险保底大概率会降到1.5%。万能险的保底也将下降。

恒安标准为代表的公司目前在售大部分分红险预定利率采用的就是1.5%，若利率下调，也不会波及到它，产品研发时就提前考虑了销售周期是否稳定。

4.预定利率进一步下调，对消费者有啥影响？

毫无疑问，普通型产品的确定收益会进一步下滑。对极度风险厌恶的投保人来说非常不利。

但对于能接受分红险的朋友，不一定是坏事。

因为预定利率的下调，虽然保底部分少了，但对保险公司来说，也意味着负债成本降低，保险资金的配置有更多比例能释放到权益类资产的投资中去，对过往投资表现好的公司来说，是非常大的利好。

另外，《通知》中也提到，“保险业专家认为应当加快浮动收益型产品发展转型。”就差直接点名分红险了。

再结合近期监管总局发布的《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，上调保险资金权益类资产配置比例上限，权益类资产占比最高可达50%来看，对分红险的发展，政策上也给予了配套支持。

总的来看，未来预定利率调整属于常态了。短期看不到回升迹象，仍是在下行区间内。

基础保障类的重疾险、定期寿险，这种普通型产品肯定是早买早好，因为现在这些险种几乎没有分红形态，预定利率每下调一点，投保人的利益就被”蚕食“一点。

储蓄类的分红型年金、增额寿险，不太受预定利率调整的节奏影响，按以往的逻辑去选就好了。

End.

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